La firma de inversión Starwood Capital está a punto de dar un paso relevante en el mercado residencial español del alquiler. La compañía estadounidense negocia la compra de una cartera de viviendas en Madrid perteneciente a la plataforma Stay, un proyecto impulsado por Nuveen y Kronos, por un importe cercano a los 200 millones de euros, según recoge Cinco Días.
Con esta operación, Starwood refuerza su interés por un segmento en el que ya había intentado entrar recientemente sin éxito. En concreto, la gestora llegó a mantener conversaciones para adquirir la promotora de vivienda de Aedas Homes en una operación valorada en torno a los 1.000 millones de euros, aunque finalmente aquellas negociaciones no prosperaron y el proceso terminó derivando en otros movimientos corporativos en el sector.
La presencia de Starwood en España no es nueva, aunque hasta ahora se ha centrado en otros segmentos del mercado inmobiliario. La firma ya cuenta con activos en oficinas, como parques empresariales en Madrid y su área metropolitana, además de inversiones en logística y acuerdos en el sector turístico, donde ha colaborado con grandes grupos hoteleros. A nivel internacional, la compañía es conocida por su trayectoria en la creación del gigante hotelero Starwood Hotels & Resorts.
Un nuevo movimiento en el mercado del alquiler en Madrid
La operación que ahora se negocia se enmarca en un momento de transformación del mercado de vivienda en alquiler en España, especialmente en la Comunidad de Madrid. La cartera en venta forma parte del proyecto Stay, desarrollado por la alianza entre Nuveen y Kronos, a través de la marca operativa Stay Homes, encargada de gestionar los activos residenciales. Dentro de los activos que podrían pasar a manos de Starwood se encuentran dos promociones principales en la región madrileña. Una de ellas está situada en el nuevo desarrollo de Los Berrocales, donde se incluyen alrededor de 380 viviendas en una primera fase que está próxima a finalizarse, con un valor aproximado de 115 millones de euros. La segunda promoción se encuentra en Alcalá de Henares, con unas 260 viviendas y un precio estimado de unos 65 millones.
Estas operaciones reflejan el interés de los grandes fondos internacionales por el mercado del alquiler en España, especialmente en zonas con fuerte demanda como Madrid. Además, el proyecto Stay nació con la intención de desarrollar miles de viviendas en distintas fases, aunque con el paso del tiempo esa estrategia inicial ha ido ajustándose a las condiciones del mercado y a las prioridades de sus inversores. En paralelo, el propio desarrollo de Los Berrocales incluye una segunda fase aún en marcha, con otras 446 viviendas previstas para el tercer trimestre de 2027, lo que muestra que el proyecto todavía tiene recorrido más allá de la desinversión actual.
El repliegue de Nuveen y el cambio de estrategia en vivienda
La posible venta de estos activos confirma un giro importante en la estrategia de Nuveen en el mercado residencial español. La gestora estadounidense, vinculada al fondo de pensiones de profesores de Estados Unidos TIAA, había apostado en 2020 por el alquiler en España en alianza con Kronos, con la intención inicial de invertir hasta 1.000 millones de euros y desarrollar unas 5.000 viviendas. Sin embargo, esa ambición inicial ha ido reduciéndose con el tiempo. La compañía ha perdido interés en mantener una presencia relevante en el segmento de vivienda en alquiler en España, lo que ha derivado en una política de desinversión progresiva de los activos desarrollados junto a su socio.
De hecho, esta no es la primera operación de salida de Nuveen en los últimos meses. La firma ya ha vendido otras promociones, como un proyecto en el barrio madrileño de Cuatro Vientos, adquirido por el fondo Hines, y otro en Valencia, comprado por M&G. Estos movimientos evidencian una reorientación de su cartera hacia otros mercados o estrategias de inversión.
