La firma de inversión GVC Gaesco ha actualizado su lista de valores preferidos en el mercado español con un cambio relevante. La compañía ha decidido sustituir a Colonial por Merlin Properties, en una rotación que responde a factores tanto de mercado como estratégicos. Según explica la entidad, esta decisión busca adaptarse mejor al contexto actual.
Desde la gestora señalan que, aunque Colonial sigue siendo atractiva a medio plazo, el aumento de las rentabilidades de los bonos impacta más negativamente en su valoración. En cambio, Merlin Properties ha mejorado sus perspectivas gracias al desarrollo de su estrategia en centros de datos. Este segmento está mostrando una evolución positiva que ha llevado a revisar al alza su valoración.
En el ámbito europeo, GVC Gaesco también ha introducido modificaciones en su cartera de valores favoritos. La firma ha excluido a Media for Europe debido a la ralentización del mercado publicitario en Europa. Este sector, altamente cíclico, no ha logrado recuperar las caídas previas en bolsa. En su lugar, ha incorporado a Bureau Veritas, destacando su perfil defensivo. La compañía francesa se beneficia de varias tendencias estructurales que la posicionan favorablemente en el medio plazo. Con ello, la gestora busca equilibrar su exposición al riesgo.
Incertidumbre macroeconómica y sectores más afectados
GVC Gaesco advierte de que el entorno macroeconómico estable que marcó el inicio del año se ha ido debilitando. A pesar de ello, la firma prefiere realizar pocos cambios en sus carteras y mantener una visión a medio plazo. Considera que los impactos del conflicto actual en Europa son, por ahora, moderados.
La gestora recomienda evitar reaccionar de forma impulsiva ante episodios de volatilidad provocados por factores externos. En su opinión, lo más prudente es ajustar las inversiones con una perspectiva más amplia. Este enfoque busca proteger las carteras frente a movimientos bruscos del mercado. Por sectores, destacan que la energía y las renovables han ganado protagonismo debido a la situación del petróleo y a problemas de producción. En contraste, los sectores cíclicos como medios, consumo discrecional y automóviles han sido los más perjudicados. Sin embargo, áreas más tradicionales como eléctricas y telecomunicaciones han mostrado mayor resistencia.
En cuanto a los beneficios empresariales, GVC Gaesco mantiene sus previsiones sin cambios. Las empresas, según la firma, siguen demostrando una notable capacidad de adaptación. No obstante, advierten que las revisiones suelen tardar en reflejarse tras eventos relevantes, por lo que el escenario podría ajustarse en las próximas semanas.
