La compañía estadounidense Prologis ha alcanzado un acuerdo para adquirir la socimi británica Segro mediante una oferta pública de adquisición (opa) recomendada que valora a la empresa del Reino Unido en más de 14.000 millones de libras (unos 16.400 millones de euros al cambio actual). La operación ha recibido el respaldo de los consejos de administración de ambas compañías y supondrá el nacimiento de la mayor empresa de inmuebles logísticos del mundo.
El acuerdo llega en un momento de fuerte demanda de activos industriales y logísticos, un mercado que ha ganado protagonismo por el crecimiento del comercio electrónico y la necesidad de nuevas infraestructuras para la distribución de mercancías. Con la integración, la compañía resultante administrará 269.000 millones de dólares (unos 231.000 millones de euros) en activos.
Una oferta con distintas fórmulas de pago
La propuesta presentada por Prologis fija una valoración de 1.031,7 peniques (unos 11,90 euros) por cada acción de Segro. Los accionistas podrán recibir el importe íntegramente mediante un intercambio de títulos o elegir una modalidad que combine acciones con una parte en efectivo. En concreto, quienes opten por el canje total obtendrán 0,0920 acciones de Prologis por cada acción de Segro. Como alternativa, también podrán recibir 0,0690 nuevas acciones de la empresa estadounidense junto con un pago de 258 peniques (cerca de 2,98 euros) en efectivo por cada título de la compañía británica. Además de la contraprestación acordada, los accionistas de Segro conservarán el derecho a percibir el dividendo a cuenta correspondiente a 2026. Ese pago asciende a 10,14 peniques (unos 0,12 euros) por acción, fue aprobado el pasado 30 de julio y no reducirá el valor de la oferta presentada por Prologis.
Las compañías esperan culminar el proceso de integración durante el primer semestre de 2027, siempre que se cumplan todas las condiciones necesarias para cerrar la transacción. Entre ellas figuran las autorizaciones regulatorias y el resto de requisitos habituales en este tipo de operaciones corporativas. Si todos los accionistas que puedan hacerlo eligen la modalidad de pago parcial en efectivo, se estima que los actuales propietarios de Segro controlarán aproximadamente el 8,9% del capital de la nueva empresa resultante tras la fusión.
Otro de los pasos previstos es la admisión a negociación de las acciones de Prologis en el Mercado Principal de la Bolsa de Londres. De este modo, la compañía reforzará también su presencia en el mercado británico tras completar la integración.
Los directivos destacan el potencial del nuevo grupo
Desde Prologis han defendido que la operación permitirá incrementar el valor para los accionistas y reforzar el liderazgo internacional del grupo en el negocio de los inmuebles logísticos. El consejero delegado de la empresa estadounidense, Daniel Letter, aseguró que están satisfechos por haber alcanzado un acuerdo con el consejo de Segro sobre una fusión que, a su juicio, generará «un valor significativo». El ejecutivo destacó además que la combinación de ambas compañías permitirá aprovechar fortalezas complementarias y ampliar la capacidad del grupo para atender la creciente demanda de espacios industriales y logísticos en distintos mercados internacionales.
Por parte de Segro, su consejero delegado, David Sleath, defendió que la propuesta presentada por Prologis representa una oportunidad atractiva para los accionistas de la empresa británica. Según afirmó, la oferta brinda una «oportunidad inmejorable» para hacer efectivo el valor generado por Segro durante los últimos años y participar, al mismo tiempo, en el crecimiento futuro de la compañía combinada. La dirección de Segro considera que el acuerdo ofrece una fórmula para que sus inversores continúen vinculados al desarrollo del nuevo grupo mediante la recepción de acciones de Prologis. Al mismo tiempo, quienes prefieran obtener una parte del importe en efectivo dispondrán de esa posibilidad gracias a la estructura diseñada para la operación.
