El mercado inmobiliario español ha firmado el mejor primer semestre de su historia y afronta la segunda mitad de 2026 con perspectivas especialmente positivas. El volumen de inversión alcanzó los 12.034 millones de euros entre enero y junio, un 59% más que en el mismo periodo del año anterior y el registro semestral más elevado desde que existen datos. Las cifras recogidas en el informe ‘Mid-Year Outlook 2026’ de CBRE han llevado a la consultora a revisar sus previsiones para el cierre del ejercicio. Si a principios de año estimaba un crecimiento de entre el 5% y el 10%, ahora considera que la inversión podría aumentar más de un 15% respecto a 2025.
Este cambio de previsión responde al intenso ritmo de actividad registrado durante los seis primeros meses y al elevado número de operaciones que continúan en marcha. La posibilidad de que se materialicen nuevas transacciones corporativas incluso podría elevar aún más ese crecimiento. Según CBRE, este comportamiento resulta especialmente relevante porque se produce en un escenario internacional marcado por la incertidumbre económica y geopolítica. Aun así, España continúa consolidándose como uno de los destinos preferidos para la inversión inmobiliaria en Europa.
Miriam Goicoechea, Head of Research en Iberia de CBRE, destaca que el mercado español está mostrando una fortaleza diferencial frente al resto del continente. La responsable asegura que «el récord de inversión registrado en el primer semestre» permite anticipar un crecimiento «muy superior al previsto» hace apenas unos meses. También subraya que España se ha consolidado como «uno de los destinos prioritarios de capital» gracias a la solidez de su economía, la profundidad del mercado y unas condiciones de financiación especialmente dinámicas. En su opinión, el sector afronta la segunda mitad del año con «una demanda inversora muy activa».
Las grandes operaciones impulsan el crecimiento del mercado
Uno de los factores que explica este comportamiento ha sido el aumento de las operaciones de gran volumen. Entre enero y junio se cerraron siete transacciones superiores a los 300 millones de euros, cuando en todo 2025 únicamente se registraron cinco. Además, durante el semestre se contabilizaron 27 operaciones por encima de los 100 millones de euros, casi el doble que un año antes. Estas inversiones se repartieron entre segmentos como Living, Healthcare, Oficinas, Retail y otros activos alternativos.
Madrid volvió a concentrar la mayor parte del capital invertido, con cerca de 6.000 millones de euros, equivalentes al 56% del total nacional. Barcelona reunió otros 1.400 millones, mientras que Andalucía, Comunidad Valenciana, Baleares y Canarias también registraron una actividad destacada. El perfil de los inversores también refleja una importante presencia del capital institucional, responsable del 23% del volumen invertido. Las socimis representaron el 20% y los gestores de activos alcanzaron el 17%. En cuanto al origen del capital, el inversor nacional lideró claramente el mercado al concentrar casi la mitad de toda la inversión realizada. Tras él se situaron los inversores procedentes de Canadá y Estados Unidos.
Living, hoteles y oficinas lideran la inversión por sectores
El segmento Living volvió a ser el principal destino de la inversión inmobiliaria en España durante el primer semestre. Con más de 4.580 millones de euros, concentró el 38% del total y registró un crecimiento interanual del 156%. Dentro de este segmento destacó especialmente la operación de venta de Fidere, propiedad de Blackstone, a Brookfield por un importe cercano a los 1.000 millones de euros. El mercado residencial continúa apoyándose en factores como la escasez de oferta, el crecimiento demográfico y el fuerte interés institucional por el alquiler y otros formatos residenciales.
La inversión hotelera alcanzó los 2.090 millones de euros y se convirtió en el segundo mercado más activo del semestre. Los hoteles de cuatro y cinco estrellas concentraron la mayor parte de las operaciones, con especial protagonismo de los establecimientos de lujo y de los destinos vacacionales. El buen comportamiento del turismo y el incremento del gasto por visitante siguen reforzando el atractivo de España para el capital internacional. De hecho, el país vuelve a situarse entre los mercados hoteleros más atractivos de Europa para los inversores.
Las oficinas también recuperaron protagonismo al sumar 1.621 millones de euros de inversión, un 37% más que un año antes. El volumen ya supera toda la inversión registrada durante 2024 y también la de 2023, confirmando la recuperación del segmento. Si se añaden las compras para uso propio y las operaciones de cambio de uso, la inversión total en oficinas se aproxima a los 2.000 millones de euros. CBRE participó además en las siete mayores operaciones del semestre dentro de este mercado.
El sector Retail mantuvo su recuperación con una inversión cercana a los 1.630 millones de euros, equivalente al 14% del total. Los centros y parques comerciales siguen despertando el interés de los inversores gracias a su capacidad para generar ingresos estables y adaptarse a los nuevos hábitos de consumo. Por su parte, el segmento Industrial y Logístico superó los 690 millones de euros apoyado en la fortaleza del comercio electrónico, la reorganización de las cadenas de suministro y el crecimiento del nearshoring. La reducida disponibilidad de espacio en los principales centros logísticos continúa respaldando el interés inversor.
Los activos alternativos también ganan peso dentro del mercado español. Healthcare, instalaciones deportivas, universidades y aparcamientos concentraron conjuntamente más de 1.400 millones de euros durante el primer semestre, impulsados por tendencias como el envejecimiento de la población, la digitalización, la inteligencia artificial y la necesidad de nuevas infraestructuras tecnológicas.
