La operación de traspaso de Fidere, una de las grandes compañías de vivienda en alquiler en España, ha llegado a su cierre definitivo con la aprobación de un dividendo de 492 millones de euros, como publica El Confidencial. El movimiento se produce tras la venta de la sociedad a Brookfield, confirmada el pasado jueves, y supone el broche final a más de diez años de inversión por parte de Blackstone en este vehículo inmobiliario.
El consejo de administración de Fidere, controlada en un 99% por Blackstone, dio luz verde a este reparto extraordinario con cargo a los resultados del ejercicio 2026. La mayor parte del dividendo se abonará en efectivo, mientras que una parte menor se instrumentará mediante un mecanismo financiero ligado a un crédito entre sociedades implicadas en la operación.
En concreto, alrededor del 70% del importe, unos 353,2 millones de euros, se pagará en efectivo la próxima semana. El resto se materializará en especie mediante la cesión de un derecho de crédito vinculado a 149,2 millones de euros que Fidere mantiene con Samarium Master, una sociedad relacionada con el entorno de Brookfield. Para su compensación en el dividendo, este activo se ha valorado finalmente en 134 millones de euros.
Los accionistas minoritarios de la compañía recibirán íntegramente su retribución en efectivo. En su caso, la rentabilidad es especialmente relevante, ya que la retribución bruta por acción alcanza los 48,87 euros, una cifra significativa dentro del mercado de vivienda en alquiler.
Una operación de gran volumen con ajustes financieros relevantes
El superdividendo aprobado por Fidere refleja en buena medida el éxito de la desinversión de Blackstone, aunque también está directamente conectado con la estructura global del acuerdo de venta. La retribución total se aproxima a la mitad de los 1.050 millones de euros pactados por el traspaso de la compañía a Brookfield, como se venía especulando desde hace tiempo. Sin embargo, este importe debe analizarse teniendo en cuenta la deuda asociada a las sociedades a través de las cuales Fidere gestiona su cartera de viviendas. En total, aproximadamente 425 millones de euros de pasivo deben descontarse del valor global de la transacción, tal y como ya se había anticipado en marzo.
Fidere agrupa una cartera de unas 5.200 viviendas en alquiler, lo que la convierte en uno de los grandes actores del mercado residencial institucional en España. A cierre del último ejercicio, la valoración de estos activos ascendía a 1.302 millones de euros según la tasación realizada por CBRE a finales de 2025 por encargo de Blackstone.
Esta cifra suponía un incremento cercano al 10% respecto a la valoración previa, que situaba el parque de viviendas en 1.188 millones de euros un año antes. El proceso de venta se desarrolló precisamente en ese contexto de revisión al alza de los activos, cuando los potenciales compradores presentaron ofertas iniciales que llegaron a superar el umbral de los 1.000 millones de euros.
Valoraciones, expectativas y el papel de la estrategia inversora
A pesar de ese contexto de crecimiento en las valoraciones, el precio final de la operación quedó aproximadamente un 30% por debajo de la última tasación disponible. Esta diferencia ha generado un contraste habitual en grandes transacciones inmobiliarias entre las cifras teóricas de valoración y lo que el mercado está dispuesto a pagar. Pese a ello, la operación se considera un éxito para Blackstone, que ha logrado cerrar la venta por encima de los 1.000 millones de euros, una referencia que muchos consideraban difícil de alcanzar en los meses previos. El fondo estadounidense completa así una inversión de más de una década en el segmento del alquiler residencial en España.
La venta de Fidere a Brookfield se consolida así como una de las operaciones más relevantes del sector inmobiliario reciente en España, tanto por su volumen como por la complejidad financiera que la ha acompañado hasta su cierre definitivo.
