El mercado logístico europeo vuelve a protagonizar una de las grandes operaciones inmobiliarias del año. La gestora estadounidense Blackstone ha alcanzado un acuerdo para desprenderse de una cartera formada por 19 activos logísticos, que pasarán a manos de CBRE Investment Management (CBRE IM) en una transacción valorada en aproximadamente 310 millones de euros. La cartera se distribuye entre cinco países de Europa como Alemania, Países Bajos, Polonia, Italia y España, donde se encuentran siete de los inmuebles incluidos en la operación. En conjunto, los activos suman cerca de 330.000 metros cuadrados construidos y están considerados como propiedades industriales consolidadas dentro de algunos de los principales mercados europeos.
Aunque el acuerdo ya ha sido alcanzado entre las partes, la operación todavía debe completarse. La previsión es que el cierre financiero tenga lugar durante el cuarto trimestre de 2026, una vez concluyan todos los trámites jurídicos y administrativos necesarios para culminar el traspaso.
Una venta negociada fuera del mercado tradicional
La transacción se ha desarrollado mediante un acuerdo conocido como off-market, una fórmula que evita los habituales procesos públicos de venta y las pujas competitivas. En este caso, el interés surgió directamente por parte de inversores de CBRE IM, que identificaron la cartera como una oportunidad para ampliar su presencia en el segmento logístico europeo. A partir de ese acercamiento inicial, Blackstone comenzó a definir los activos que formarían parte de la operación. Posteriormente, ambas partes negociaron de forma bilateral las condiciones necesarias para cerrar una compraventa que afecta a varias jurisdicciones europeas de manera simultánea.
Este tipo de operaciones suele requerir una elevada coordinación debido a las diferencias legales y administrativas existentes entre los distintos países implicados. Por ello, la preparación de la venta incluyó un importante trabajo jurídico y de organización antes de llegar al acuerdo definitivo. La operación confirma el atractivo que sigue despertando el sector logístico entre los grandes inversores institucionales. El crecimiento del comercio electrónico, la necesidad de optimizar las cadenas de suministro y la demanda de espacios modernos continúan impulsando el interés por este tipo de activos.
La inversión previa de Blackstone impulsó el valor de la cartera
La desinversión supone el cierre de una estrategia iniciada por Blackstone tras la adquisición de estos inmuebles. Durante el periodo en que mantuvo la propiedad, la compañía destinó alrededor de 50 millones de euros a mejoras de capital y actuaciones de modernización en las instalaciones. Estas inversiones estuvieron orientadas a adaptar los activos a las nuevas exigencias operativas del sector logístico y a reforzar aspectos relacionados con la sostenibilidad. El objetivo era aumentar la competitividad de los inmuebles y responder a las necesidades de los operadores que demandan espacios cada vez más eficientes.
Como resultado de esas actuaciones, la actividad comercial de la cartera experimentó un importante impulso. Durante el periodo de gestión se formalizaron 18 contratos de arrendamiento que permitieron comercializar más de 262.000 metros cuadrados. Esa cifra representa aproximadamente el 80% de toda la superficie edificable incluida en la cartera. Este elevado nivel de ocupación contribuyó a consolidar el valor de los activos antes de iniciar el proceso de venta.
En el apartado legal, Blackstone contó con el asesoramiento de distintos despachos especializados. Linklaters participó en el asesoramiento relacionado con la parte alemana de la operación y colaboró junto a otros equipos jurídicos en el desarrollo de la transacción. Por su parte, Simpson Thacher también asesoró a Blackstone durante la venta de la cartera. La firma trabajó en una operación estructurada mediante una combinación de venta de acciones y de activos, una fórmula que permitió articular el traspaso de las distintas propiedades incluidas en el acuerdo.
