Merlin Properties ha finalizado 2024 con unos ingresos totales de 516,7 millones de euros, de los cuales 500,4 millones corresponden a rentas brutas. La compañía ha registrado un ebitda de 379,2 millones de euros, un beneficio operativo de 310,8 millones de euros (equivalente a 0,55 euros por acción) y un beneficio neto contable de 283,8 millones de euros.
Valor de la cartera de activos
El valor bruto de sus activos (GAV) ha alcanzado los 11.540 millones de euros, manteniéndose estable gracias a la revalorización de los centros de datos, que han aumentado un 16,9% respecto a 2023, sumando 60,3 millones de euros. Por su parte, el valor neto de activos (NAV) ha ascendido a 8.071 millones de euros, lo que equivale a 14,32 euros por acción.
El nivel de endeudamiento («LTV») se ha ubicado en 28,3%, frente al 35,0% registrado en 2023, mientras que la compañía mantiene una liquidez de 2.364 millones de euros. Toda la deuda se encuentra a tipo fijo, con un vencimiento medio de 4,3 años.
Evolución del negocio
En el segmento de oficinas, Merlin Properties ha registrado un aumento del 3,9% en ingresos comparables y una mejora del 2,3% en las renovaciones de renta. La ocupación ha alcanzado un máximo histórico del 93,7%, destacando especialmente Madrid, donde se empieza a notar un desajuste entre oferta y demanda debido a la transformación de inmuebles en residencial y hotelero.
Por su parte, la cartera logística ha mantenido un gran desempeño, registrando un incremento del 2,8% en rentas comparables y un crecimiento del 1,4% en renovaciones. La ocupación ha alcanzado un récord del 99,4%, situándose en niveles difícilmente superables.
A lo largo del año, se han formalizado varios proyectos llave en mano, entre los que destacan tres naves logísticas en Lisboa Logistics Park, con un inquilino que ocupará un total de 134.695 metros cuadrados. Además, se ha desarrollado una nave de 18.133 m2 en Cabanillas Park II para Total y otra de 2.477 m2 en Sevilla ZAL para XPO.
En cuanto a la cartera de suelo disponible para nuevos desarrollos, que suma 511.000 m2, actualmente 155.000 m2 ya están prealquilados, mientras que otros 77.000 m² cuentan con cartas de interés firmadas, que se espera se conviertan en prealquileres en los próximos meses.
Los centros comerciales han registrado un sólido desempeño operativo, con un incremento en los ingresos comparables del 2,7% y un aumento del 3,3% en las rentas de renovaciones. La tasa de esfuerzo se mantiene en mínimos históricos (11,2%), mientras que las afluencias han reflejado un 2,5% y las ventas una subida del 5,5%. Asimismo, la ocupación alcanza un máximo histórico del 96,5%.
En cuanto al desarrollo del plan Mega, dentro de la Fase I (64 MW), los centros de datos MAD01-GET, BCN01-PLZF y BIO03-ARA ya disponen de 26 MW equipados y listos para su entrada en operación, de los cuales 21,2 MW están alquilados. En la Fase II (203 MW), se han obtenido las licencias de construcción para LIS01-VFX y BIO02-ARA, iniciándose las obras.
Además, se ha firmado un acuerdo con el gobierno regional de Extremadura para desarrollar dos campus de inteligencia artificial en Navalmoral de la Mata y Valdecaballeros, cada uno con una capacidad IT de 1 GW. Por otro lado, en Madrid se ha formalizado la compraventa de un terreno en Tres Cantos (Madrid) para la construcción de un data center de 30 MW, con posibilidad de expansión hasta 160 MW mediante edificios adicionales, configurando un mini-campus tecnológico.
