La inversión inmobiliaria destinada al residencial en alquiler ha alcanzado en España su máximo histórico anual al superar los 3.800 millones de euros en lo que va de 2026. Según los datos de Savills, esta cifra supone un incremento del 36% respecto al volumen registrado durante todo el año pasado y se sitúa un 30% por encima de la media de los últimos cinco ejercicios.
El crecimiento del mercado ha estado marcado por varias operaciones de gran tamaño, entre ellas los portfolios de vivienda en alquiler de Fidere, Patrizia y Ares. Estas tres transacciones han concentrado algo más de 2.000 millones de euros, convirtiéndose en uno de los principales motores del volumen alcanzado hasta ahora.
Los inversores institucionales lideran la actividad
El perfil de los compradores refleja el creciente interés de los grandes inversores por el alquiler residencial profesionalizado. Los inversores institucionales representan aproximadamente el 85% del volumen total destinado a los segmentos multifamily y flex living, mientras que los promotores alcanzan alrededor del 10% y las Administraciones Públicas cerca del 4%. Esta tendencia sitúa a España en línea con otros mercados europeos donde el alquiler gestionado por operadores profesionales tiene una mayor presencia. En países como Francia, Alemania, Irlanda, Países Bajos y Reino Unido, este tipo de vivienda representa de media alrededor del 20% del parque residencial, frente a menos del 8% en España.
Savills destaca que durante este año se ha producido además la entrada de nuevos inversores de perfil core, especialmente fondos de pensiones y vehículos vinculados a compañías aseguradoras internacionales. Se trata de actores que buscan inversiones estables a largo plazo y que valoran la capacidad del residencial en alquiler para ofrecer ingresos previsibles. Junto a estos nuevos participantes, también ha aumentado la actividad de fondos value add, centrados en procesos de privatización de viviendas. Estas operaciones consisten en transformar activos destinados al alquiler en viviendas que posteriormente pueden venderse de manera individual, un segmento que ya acumula 1.600 millones de euros entre 2025 y lo que va de 2026.
Según los datos de Savills, los procesos de privatización representan ya el 27% del volumen total transaccionado en los últimos 18 meses. La compañía señala que esta estrategia convive actualmente con el interés de otros inversores que prefieren mantener las viviendas dentro del mercado del alquiler. Susana Rodríguez, CCO y directora ejecutiva de Living en Savills, explica que «el aumento de inversión en residencial en alquiler se debe a rotación de capital y al fuerte posicionamiento de los fondos core en residencial en alquiler a nivel internacional». Añade que se trata de «un activo predecible, protegido frente a la inflación y respaldado por una demanda estructural y unos fundamentales muy sólidos en España».
Madrid concentra la mayor parte de la inversión
Las previsiones apuntan a que el interés por este segmento continuará durante los próximos meses. Savills calcula que existen operaciones residenciales en marcha por un valor aproximado de 4.000 millones de euros. De ese volumen previsto, alrededor del 35% tiene potencial para convertirse en procesos de privatización, aunque también podría atraer a inversores de perfil core interesados en mantener los activos dentro del mercado del alquiler. «Actualmente a un mismo proceso concurren fondos de ambos perfiles», explica Susana Rodríguez.
Por zonas geográficas, la inversión se concentra principalmente en las grandes ciudades con mayor crecimiento y demanda residencial. Madrid reúne el 66% del volumen registrado este año, mientras que Barcelona representa el 13% y el 20% restante se distribuye entre otras ciudades, con Málaga y Valencia como principales protagonistas.
El avance de la inversión confirma el creciente peso del alquiler profesionalizado dentro del mercado residencial español. Aunque España todavía mantiene una proporción inferior a la de otros países europeos, la llegada de nuevos inversores y el aumento de operaciones apuntan a un sector con mayor presencia institucional y con expectativas de seguir creciendo.
