El mercado de inversión en retail en España encara un inicio de 2026 marcado por cifras históricas. Según Savills, se espera que el volumen invertido alcance aproximadamente 2.900 millones de euros en los primeros seis meses, un récord para esta franja temporal. Esta proyección sigue a un 2025 excepcional, que cerró con cerca de 2.700 millones de euros, un 30% más que en 2024 y un 50% por encima de la media de los últimos cinco años.
Durante 2025, los centros comerciales fueron el motor principal del mercado, concentrando el 53% del total invertido, alrededor de 1.420 millones de euros. Este crecimiento del 27% respecto al año anterior se apoyó en un repunte sólido de afluencias y ventas, así como en un renovado interés del capital institucional por activos consolidados. Por su parte, el high street experimentó un aumento del 58%, alcanzando 646 millones de euros, con Madrid y Barcelona como los principales focos debido a la limitada disponibilidad en sus ejes prime.
Los inversores privados dominaron el segmento high street, con un 85% del volumen total, y un 62% de capital nacional, consolidando la atracción de estos activos por su liquidez y estabilidad. En paralelo, los parques comerciales y medianas superficies registraron una inversión de 350 millones de euros, un 45% más que en 2024, gracias al interés de fondos (46%) y socimis (30%) que diversifican la exposición a nivel nacional. La escasez de producto en Madrid y Barcelona desvió la inversión hacia provincias con parques comerciales destacados por su rendimiento y posición dominante.
Alimentación y tendencias de rentabilidad
El mercado de alimentación también mostró dinamismo, con 254 millones de euros invertidos, entre el 10% y 12% del total retail. Este segmento, tradicionalmente dominado por fondos internacionales, vio en 2025 a compradores privados liderando la inversión en supermercados, alcanzando un 60% del total, gracias a su capacidad de aceptar operaciones de menor tamaño y rentabilidades más ajustadas.
Tras la contracción de las rentabilidades en 2025 —con yields prime de 6,25% en centros comerciales, 6% en parques, 5,25% en supermercados y 3,75% en high street— Savills anticipa que esta tendencia podría intensificarse en 2026. Salvador González, director de Inversión Retail en Savills, señala que «la combinación de un mercado altamente dinámico, un desequilibrio creciente entre oferta estable y demanda al alza, y un contexto inversor que sigue reforzándose, posiciona al retail como uno de los sectores más atractivos del real estate español para 2026».
En conjunto, todos los segmentos del retail muestran señales de fortaleza, impulsados tanto por inversores institucionales como privados. Con operaciones en curso que podrían elevar aún más el volumen invertido, 2026 se perfila como un año clave para el sector retail en España, superando los récords recientes y consolidando la atracción del país para el capital nacional e internacional.
