La posible venta de la cartera de centros comerciales en España de la familia Balkany ha activado el radar de los grandes inversores. El precio solicitado, en torno a 1.600 millones de euros por nueve activos, no ha frenado el interés. Al contrario, ha situado la operación entre las más relevantes del año en el mercado inmobiliario. Entre los grupos que estudian la adquisición figuran el Banco Santander y Merlin Properties, según ha publicado Cinco Días. Ambas compañías analizan la documentación en esta primera fase del proceso. Por ahora no existen ofertas vinculantes sobre la mesa.
La cartera está agrupada en la Sociedad General Inmobiliaria de España (Lsgie). Incluye activos emblemáticos como La Vaguada, Gran Vía 2 y Plaza Norte 2. Para gestionar la venta, la familia Balkany contrató el año pasado a Morgan Stanley y a BNP Paribas.
El Santander sopesa invertir capital propio
En el caso del Santander, el interés tiene un matiz diferencial respecto a otras operaciones recientes. El banco que preside Ana Botín estudia destinar una parte de su propio balance a la compra. En anteriores transacciones, la entidad había recurrido principalmente a capital de clientes de banca privada y a alianzas con gestores externos. Fuentes financieras apuntan a que la relevancia de los activos y el potencial de crecimiento del negocio de centros comerciales en España explican este enfoque. El banco analiza qué fórmula de coinversión podría articular a través de su plataforma de activos alternativos. También valora posibles alianzas con otros socios.
Por su parte, Merlin Properties, la mayor inmobiliaria cotizada del país, también examina la operación. La socimi cuenta con una cartera superior a los 11.000 millones de euros en activos. Su negocio abarca oficinas, logística, centros de datos y superficies comerciales. En el segmento retail, suma más de 500.000 metros cuadrados alquilados. En su portafolio destacan centros como Saler, Arenas de Barcelona, Larios Centro y Arturo Soria Plaza. En los últimos años, no obstante, la compañía ha centrado buena parte de su estrategia en el desarrollo de centros de datos.
En el mercado también se ha mencionado a Bankinter como posible interesado. El banco habría analizado inicialmente la operación, aunque otras indican que la opción de presentar oferta se habría enfriado. En caso de participar, podría recurrir a su modelo habitual de coinversión a través de Bankinter Investment.
Fondos y operadores internacionales entran en escena
La lista de potenciales compradores no se limita a entidades españolas. Grandes operadores especializados en centros comerciales y fondos internacionales están revisando la documentación. La dimensión de la cartera y la calidad de los activos explican este interés transversal. Entre los nombres que suenan figura Klépierre, uno de los gigantes europeos del sector. También aparecen Orion Capital y Norges Bank, gestor del fondo soberano noruego. En algunos casos se barajan posibles alianzas con otros inversores institucionales.
La operación igualmente está siendo valorada por Six Street, con presencia en el mercado español, y por Nepi Rockcastle, grupo con fuerte implantación en Europa del Este. En el ámbito ibérico se menciona además a Sonae y a Unibail-Rodamco-Westfield. Otras firmas con experiencia en el mercado nacional, como Grupo Lar o Hines, también figuran entre los posibles interesados. En el sector se da por hecho que el proceso atraerá nuevas muestras de interés a medida que avance. Por el momento, Santander, Merlin y Bankinter han declinado hacer comentarios oficiales.
