Merlin Properties ha cerrado el primer trimestre de 2025 con unos ingresos totales de 138 millones de euros, de los cuales 132,5 millones corresponden a rentas brutas. La compañía mantiene un sólido desempeño operativo, con un incremento del 2,7% en las rentas comparables respecto al mismo periodo del año anterior y una elevada tasa de ocupación que se sitúa en el 96,7%.
El beneficio operativo ascendió a 84,2 millones de euros, lo que equivale a 0,15 euros por acción, una cifra que coincide con el resultado neto. Por su parte, el ebitda se situó en 102 millones de euros, lo que representa un crecimiento del 8,9% frente al primer trimestre de 2024. El valor neto de los activos de Merlin Properties alcanza los 8.156 millones de euros, lo que equivale a 14,47 euros por acción.
En cuanto al nivel de endeudamiento (LTV) se sitúa en el 28,5%, con una sólida posición de liquidez que asciende a 2.402 millones de euros. El vencimiento medio de la deuda es de 4,1 años, y todos los compromisos financieros hasta noviembre de 2026 están cubiertos mediante una combinación de financiación bancaria y emisiones de bonos.
La empresa pagará una distribución final de 22 céntimos de euro por acción con cargo al ejercicio 2024 el próximo 26 de mayo. Esta cifra, sumada al dividendo ya repartido en diciembre, eleva el total anual a 40 céntimos por acción.
Evolución del negocio
En el segmento de oficinas, la compañía mantiene una evolución positiva con un aumento del 2,9% en las rentas like for like. No obstante, el release spread registró una caída del 1,3% como resultado de la renovación de un contrato en Madrid. Si se excluyera este contrado, el release spread alcanzaría un +4,1%, lo que refleja la tendencia al alza en los precios de alquiler observada en los últimos meses. La tasa de ocupación permanece en niveles muy sólidos, con un 93,8%
La cartera logística de Merlin Properties ha registrado un incremento del 1,8% en las rentas comparables y un aumento del 4,7% en las rentas derivadas de renovaciones de contratos. La ocupación se mantiene prácticamente total, alcanzando un 99,4%.
En abril, la compañía ha entregado una nueva plataforma de 32.210 metros cuadrados en Lisboa Park, que ha sido ocupada por Worten y Noatum. Además, Merlin dispone actualmente de más de 580.000 m2 de suelo adicional con potencial de desarrollo logístico, de los cuales el 60% ya se encuentra comprometido para nuevos proyectos.
Los centros de datos ubicados en Barcelona-PLZF y Bilbao-Arasur ya están completamente alquilados. Sumando también Madrid-Getafe, la capacidad total contratada, sumando espacio alquilado y prealquilado, alcanza los 45,2 MW IT.
Actualmente, Merlin ha iniciado la construcción del segundo centro en Álava (BIO02-ARA) y del primero en Lisboa (LIS01-VFX), ambos con licencia de obra y potencia. Además, la compañía ha cerrado dos nuevas ubicaciones en Madrid con una capacidad inicial de 78 MW IT, y potencial para ampliarse hasta aproximadamente 130 MW.
En centros comerciales la compañía ha registrado un rendimiento operativo con un incremento del 2,8% de crecimiento de rentas comparables. Las ventas aumentaron un 3,8% y las afluencias un 0,6%, superando las cifras registradas en el mismo periodo de 2024.
