Análisis del régimen socimi. El pasado jueves 16 de octubre, Madrid se convirtió en el epicentro del debate inmobiliario con la celebración del encuentro ‘Desayuno de trabajo: socimi, de la ley a la estrategia de inversión‘. Organizado por Auxadi en colaboración con Uría Menéndez, BME y CaixaBank, el evento congregó a más de 150 directores financieros, abogados y gestores de inversión en el espacio All in One de Plaza Colón.
El objetivo central fue ofrecer una visión 360º sobre la gestión y el futuro de las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (socimis), un vehículo clave en el panorama de inversión nacional.
La incertidumbre regulatoria y la estrategia de crecimiento
La mesa redonda, moderada por Alfonso Benavides, secretario del Consejo de Auxadi, abordó directamente los desafíos operativos y fiscales que enfrentan los gestores. Le acompañaron Javier Ricote, Managing Director de Real Estate en CaixaBank; Enrique Nieto, socio, y Adrià Riba, Counsel, de Uría Menéndez; y Miguel Ángel Barba, Equity Market Analyst en BME Growth.
La conversación se centró rápidamente en el régimen fiscal: «Al final de la cadena se produce la tributación: las socimis tributan al 0% porque el objetivo es que los accionistas tributen en un tipo mínimo del 10%», señaló Adrià Riba.
El análisis de mercado a cargo de Javier Ricote subrayó la profesionalización del sector y el auge de la inversión en ciudades ajenas a Madrid y Barcelona. Un fenómeno impulsado por factores como el turismo y el crecimiento demográfico.
«Cuanto más se parezca una socimi a una REIT, más opciones de capitalización internacional habrá», destacó posteriormente Alfonso Benavides.
Por su parte, Miguel Ángel Barba detectó «dos etapas claras diferenciadas» en los últimos años. Primero, «desde inicio del mercado hasta 2022, los perfiles de las socimis eran proyectos promovidos por gestoras internacionales». Sin embargo, apreció el «perfil patrimonialista y familiar» de los últimos tres años, que ha buscado la rentabilización de ese dividendo.
El desafío operativo: la referencia a la doctrina oficial
El panel abordó la necesidad de una mayor certidumbre jurídica. Según remarcó Riba, dada la brevedad de la Ley Socimi, «se necesita un reglamento que dé claridad y seguridad». Esta situación genera una curva de aprendizaje constante, incluso para las estructuras de control: «El vehículo es nuevo. [Ellos] están aprendiendo a la vez que hacemos las inspecciones», comentó uno de los ponentes.
Ante este vacío normativo, la práctica se ha nutrido de la doctrina administrativa. El principal referente es la vasta casuística generada por la Dirección General de Tributos (DGT), que ha respondido a centenares de consultas desde la promulgación de la Ley 11/2009.
Para facilitar a los profesionales el acceso a este conocimiento y contrarrestar el «desconocimiento general de la figura», tal como señaló Nieto, Auxadi presentó la nueva edición del libro ‘La Fiscalidad de las Socimi (5ª edición)’.
Este documento se consolida como un recurso esencial para la gestión legal y fiscal, dado que centraliza y organiza todas las consultas resueltas por la DGT desde 2009. Su objetivo es simplificar la interpretación de la normativa y servir de guía práctica para los directores financieros y gestores. Puedes acceder al documento aquí.
