La inversión inmobiliaria en España alcanzó los 16.383 millones de euros entre enero y septiembre de 2026, un 25% más que en el mismo periodo del año anterior. Según los datos de la consultora CBRE, se trata del mejor resultado de los nueve primeros meses del año desde que existen registros, con un volumen que supera el de ejercicios destacados como 2022, cuando se contabilizaron 14.600 millones de euros, o 2018, con 14.000 millones.
El resultado confirma el atractivo del mercado español para los inversores, incluso en un contexto marcado por la incertidumbre económica y geopolítica. Además, el volumen acumulado se sitúa un 65% por encima de la media de la última década, lo que refleja la fortaleza de la actividad inmobiliaria en el país. Durante el tercer trimestre, entre julio y septiembre, la inversión sumó 4.199 millones de euros. A diferencia de la primera mitad del ejercicio, marcada por grandes operaciones, estos tres meses destacaron por un mayor número de transacciones de tamaño medio y una actividad más repartida entre los distintos sectores.
El sector residencial y los hoteles concentran más de la mitad de la inversión
El segmento residencial, conocido como Living, fue el principal destino del capital, con 5.856 millones de euros, equivalentes al 36% del total invertido en España. Esta cifra representa un incremento del 56% respecto al mismo periodo de 2025 y del 89% frente al promedio registrado entre 2022 y 2025.
Dos grandes operaciones, la adquisición de Fidere por parte de Brookfield y la operación Hoop-Ares, contribuyeron de forma destacada a este resultado, con un volumen conjunto cercano a los 2.000 millones de euros. Madrid concentró el 67% de la inversión residencial, mientras que la vivienda en alquiler para varias familias, conocida como multifamily, lideró la actividad con 3.916 millones de euros, seguida de las residencias de estudiantes, con 1.270 millones.
Los hoteles ocuparon la segunda posición, con 2.922 millones de euros, el 18% de la inversión total. El interés se concentró especialmente en los establecimientos de cuatro y cinco estrellas, que reunieron el 81% del volumen negociado, y en los hoteles urbanos, que representaron el 52% de la inversión del segmento. Por territorios, Madrid encabezó las operaciones hoteleras con 800 millones de euros, por delante de Baleares, con 566 millones, y Canarias, con 382 millones. Aunque la incertidumbre podría moderar la inversión en vivienda de alquiler durante el último trimestre, el volumen acumulado en este segmento ya ha marcado un nuevo récord anual.
El comercio también mantuvo un comportamiento positivo. La inversión en retail, que engloba centros comerciales y otros espacios de venta, alcanzó los 2.452 millones de euros, un 25% más que entre enero y septiembre de 2025, favorecida por el consumo, el turismo y la demanda de las marcas. Por su parte, los sectores alternativos y sanitario sumaron cerca de 1.979 millones de euros, un 94% por encima de la media de los nueve primeros meses del periodo 2022-2025. Las operaciones corporativas, los centros deportivos y las residencias para personas mayores contribuyeron a impulsar esta actividad.
Las oficinas recibieron 1.962 millones de euros, un 21% más que un año antes, mientras que el conjunto de operaciones relacionadas con este segmento alcanzó los 2.500 millones al incluir compras para uso propio y cambios de uso de edificios. La inversión industrial y logística superó los 1.200 millones, respaldada por la elevada contratación de espacios, la escasa disponibilidad y el crecimiento de los alquileres en los principales mercados.
Madrid lidera la inversión y el capital institucional gana peso
La Comunidad de Madrid volvió a situarse a la cabeza del mercado inmobiliario español, con cerca de 8.000 millones de euros, el 48% del total. Barcelona ocupó la segunda posición, con 2.100 millones, equivalentes al 13%, de modo que ambas ciudades concentraron conjuntamente el 61% de la inversión. Fuera de estos dos grandes mercados destacaron Andalucía, con 1.300 millones de euros, la Comunidad Valenciana, con 871 millones, Baleares, con 579 millones, y Canarias, con 383 millones. El resto de los territorios reunió alrededor del 40% de la actividad, en línea con la media de los últimos cinco años.
Por tipo de inversor, el capital institucional fue el principal comprador, con el 26% del volumen total, seguido de las socimis, con el 17%, y los gestores de activos, con el 14%. Los family offices e inversores privados representaron el 6%, mientras que el capital nacional protagonizó la mitad de la inversión, por delante del canadiense y el estadounidense. Las operaciones corporativas también tuvieron un papel relevante, con más de 2.800 millones de euros hasta septiembre, frente a una media anual de 2.100 millones durante los últimos cinco años. Sin embargo, al excluir estas transacciones, el mercado también creció más del 30% respecto al mismo periodo de 2025.
Miriam Goicoechea, responsable de Research de CBRE para Iberia, destacó que el sector inmobiliario español continúa mostrando «una gran fortaleza», pese a las incertidumbres internacionales. La directiva también subrayó la «mayor diversificación de la inversión por sectores, ubicaciones y perfiles inversores», así como un crecimiento que va más allá de las grandes operaciones empresariales.
La evolución también es positiva en el conjunto de la península ibérica: Portugal registró un crecimiento del 6%, mientras que España avanzó un 25%, lo que elevó el incremento conjunto hasta el 22% interanual. Con estos resultados, CBRE mantiene su previsión de que la inversión inmobiliaria en España cierre 2026 con un crecimiento superior al 15% respecto al año anterior. La estimación mejora la horquilla del 5% al 10% que la consultora manejaba a comienzos de año y refleja las expectativas favorables para el conjunto del ejercicio.
