JP Morgan Banca Privada ha situado a las materias primas, las infraestructuras globales y el sector inmobiliario como algunos de los pilares más sólidos para hacer frente a un entorno marcado por la inflación persistente. La entidad considera que estos activos pueden ofrecer flujos de caja más resistentes en escenarios de precios elevados y mayor inestabilidad económica. En su informe de perspectivas de inversión global a mitad de 2026, el banco subraya que estas opciones han mostrado históricamente un comportamiento estable en entornos inflacionarios. Según el codirector de estrategia de inversión global, Stephen Parker, «las acciones vinculadas a las materias primas, las infraestructuras globales y el sector inmobiliario ofrecen flujos de caja resistentes a la inflación e, históricamente, han generado rendimientos anualizados del 8% al 12% en diferentes contextos de inflación».
La firma añade que a estas alternativas se suman los fondos de cobertura macro y las estrategias de valor relativo, que ya demostraron su utilidad en 2022, cuando tanto la renta variable como la renta fija registraron caídas simultáneas. En ese contexto, este tipo de enfoques lograron resultados positivos, reforzando su papel como herramientas de diversificación.
La visión de JP Morgan también se apoya en un diagnóstico más amplio sobre la inflación. La entidad recuerda que en Estados Unidos el incremento de precios ya se situaba en torno al 3% antes del conflicto en Oriente Próximo, y que el encarecimiento de la energía no ha hecho más que agravar una tendencia de fondo. En términos acumulados, los precios al consumo han subido más de un 25% en la década de 2020, mientras que la renta fija básica apenas ha ofrecido un 5% de rentabilidad.
Activos reales y estrategias para un entorno inflacionario persistente
En este escenario, la entidad insiste en la necesidad de ampliar el abanico de inversión más allá de los activos tradicionales. El informe recomienda a los inversores contar con «un conjunto de herramientas más amplio» que incluya activos reales, estrategias activas y una planificación disciplinada orientada a resistir la presión inflacionaria. JP Morgan también destaca el papel de estrategias alternativas como los fondos macro y el valor relativo, que demostraron su capacidad de adaptación en momentos de alta volatilidad. Estas herramientas buscan aprovechar desequilibrios de mercado sin depender exclusivamente de la dirección general de los índices.
La entidad subraya que el objetivo no es únicamente protegerse de ciclos adversos puntuales, sino adaptarse a un entorno más duradero de inflación y cambios estructurales. En palabras del informe, estas estrategias no están pensadas «no solo para capear un ciclo», sino para sostenerse en un contexto más prolongado de transformación económica.
Fragmentación global
El análisis de JP Morgan también pone el foco en el impacto de la geopolítica y la fragmentación de la economía global. La firma advierte de que el posible cierre del estrecho de Ormuz representa «la mayor crisis de suministro de petróleo desde la Segunda Guerra Mundial», un elemento que añade presión adicional a los mercados energéticos.Sin embargo, el informe señala que este tipo de tensiones no deben interpretarse como hechos aislados, sino como parte de una reconfiguración más amplia del sistema económico mundial. Según la entidad, se está produciendo un cambio estructural que se aleja de la eficiencia como principio dominante para centrarse en la seguridad y la resiliencia de las cadenas de suministro.
Este nuevo contexto ya se está reflejando en los mercados. JP Morgan destaca que los valores del sector europeo de defensa han duplicado su valor en 2025, mientras que las acciones vinculadas a recursos naturales acumulan subidas superiores al 30%. En paralelo, el oro ha experimentado una revalorización cercana al 130% en los últimos tres años, reflejando la búsqueda de activos refugio.
