M&G European Property Fund ha completado su primera emisión de un bono verde por importe de 500 millones de euros, una operación que amplía la capacidad financiera del fondo para acometer nuevas inversiones, adquisiciones y operaciones de refinanciación. El vehículo, que cuenta actualmente con un patrimonio de 5.400 millones de euros, ha cerrado la operación en un momento que M&G considera favorable para el ciclo inmobiliario europeo.
La emisión ha despertado un elevado interés entre inversores internacionales. Las órdenes recibidas llegaron a superar los 2.100 millones de euros procedentes de más de 120 inversores, de modo que, una vez fijado el precio definitivo, el bono quedó sobresuscrito 2,8 veces. El nuevo bono tiene un vencimiento de cinco años y se ha emitido al amparo de un nuevo Programa de Bonos a Medio Plazo en Euros (EMTN) de 3.000 millones de euros. La financiación se ha obtenido con un margen de 100 puntos básicos, unas condiciones que, según M&G, reflejan el acceso del fondo a los mercados de capitales de deuda.
Una operación vinculada a la estrategia sostenible
La operación está respaldada por los activos que cumplen los criterios de elegibilidad definidos en el Marco de Financiación Verde del fondo. En la actualidad, M&G European Property Fund cuenta con 2.400 millones de euros en activos que cumplen esos requisitos, un volumen equivalente aproximadamente a 4,8 veces el importe de los 500 millones de euros captados mediante el bono. El Marco de Financiación Verde del fondo ha recibido, además, la máxima calificación posible, ‘Excellent’, por parte de Sustainable Fitch. Por su parte, Fitch Ratings ha otorgado al fondo una calificación de riesgo de emisor de A-, con perspectiva estable.
Los recursos obtenidos se utilizarán para financiar nuevas oportunidades de inversión y proyectos verdes que cumplan los criterios establecidos. El objetivo es contribuir a mejorar la sostenibilidad y la eficiencia de los activos, al tiempo que se busca preservar y aumentar su valor a largo plazo.
M&G European Property Fund es la estrategia insignia diversificada core de M&G en el sector inmobiliario de Europa continental. El fondo invierte en distintos segmentos, entre ellos oficinas, logística, comercio minorista y living, y durante las últimas dos décadas ha desarrollado su actividad en 12 mercados europeos. La estrategia combina la inversión en nuevos activos con una gestión activa de la cartera existente. Según la información facilitada por M&G, durante los últimos 12 meses el fondo ha comprometido más de 1.000 millones de euros en adquisiciones a través de 11 operaciones, principalmente en los segmentos de logística y living.
La compañía señala también que la demanda de espacios inmobiliarios de alta calidad y la limitada oferta de nuevos activos en numerosos mercados europeos están generando oportunidades de inversión a largo plazo. En este contexto, la nueva financiación proporciona al fondo recursos adicionales para continuar desarrollando su estrategia.
M&G destaca el respaldo de los inversores
Simon Ellis, gestor de M&G European Property Fund, considera la emisión un paso relevante para el vehículo, que se aproxima a su vigésimo aniversario. «La emisión del bono verde supone un hito importante para el Fondo», afirmó, y añadió que la operación refleja «la escala, la diversificación y la calidad de la cartera». También destacó que la capacidad financiera obtenida llega «en un momento favorable del ciclo de mercado» y permite al fondo continuar avanzando después de haber completado adquisiciones por más de 1.000 millones de euros durante los últimos 12 meses.
Por su parte, Sally Hurst, directora de Estrategia y Originación de Deuda de M&G Real Estate, señaló que la primera emisión de bonos crea «una nueva e importante fuente de financiación a largo plazo para el Fondo». Según explicó, la elevada demanda institucional y las condiciones obtenidas amplían las alternativas de financiación del vehículo de cara al futuro.
La operación contó con ABN AMRO, BBVA, HSBC e ING como entidades colocadoras conjuntas. EY-Parthenon actuó como asesor independiente de deuda del fondo, mientras que Slaughter and May prestó asesoramiento jurídico a M&G y Clifford Chance asesoró a las entidades colocadoras.
