El sector inmobiliario español ha dado un salto significativo en el contexto europeo, dejando atrás su papel secundario para situarse entre los mercados más relevantes del continente. Así lo refleja el último informe presentado por la Asociación Española de Consultoras Inmobiliarias (ACI), que analiza la evolución del sector en comparación con otras grandes economías. El documento destaca que España ha incrementado notablemente su protagonismo en los últimos años. En concreto, ha pasado de representar alrededor del 6% de la inversión inmobiliaria europea en 2019 al 15% en 2025.
Este crecimiento contrasta con la evolución de otros países clave de la eurozona. Alemania, por ejemplo, ha reducido su peso del 40% al 28%, mientras que Francia ha descendido del 23% al 18%. Italia también ha experimentado un avance en este periodo, aunque más moderado. Su participación ha pasado del 6% al 11%, lo que sitúa a España como uno de los mercados con mayor dinamismo reciente.
Un mercado en expansión con margen de crecimiento
El volumen de inversión alcanzado en España en 2025 confirma esta tendencia ascendente. Con 16.928 millones de euros, el país supera a Italia, aunque todavía se sitúa por detrás de economías como Reino Unido, Alemania o Francia. A pesar de esa diferencia, el informe subraya que el mercado español mantiene un amplio margen de crecimiento. Esta capacidad se apoya tanto en su evolución reciente como en el interés sostenido de los inversores.
El presidente de ACI, Ricardo Martí Fluxá, destacó la relevancia de este avance. Según afirmó, «el sector inmobiliario español ha reforzado claramente su posición en Europa y ha demostrado que es un motor de actividad económica». También puso el foco en los retos pendientes para consolidar este progreso. En este sentido, señaló la necesidad de un marco normativo «estable, predecible y coherente» que favorezca la confianza inversora.
Otro de los aspectos clave del informe es la rentabilidad del mercado español. En comparación con otras grandes economías europeas, España ofrece una de las más atractivas. Tras el ajuste vivido en 2023 por la subida de los tipos de interés, el impacto en España fue menor que en otros países. Mientras la inversión cayó un 35%, en Alemania el descenso alcanzó el 54%, en Francia el 42% y en Italia el 46%.
A partir de 2024, la recuperación del mercado español también fue más intensa. Este comportamiento ha permitido consolidar niveles elevados de inversión dentro de la serie histórica. En términos de rentabilidad, España vuelve a destacar. En 2025, la rentabilidad prime en oficinas se sitúa en el 4,6%, superando a Alemania, Francia, Italia y Reino Unido. Además, la prima de riesgo inmobiliaria se ha reducido de forma notable. Ha pasado de 2,6 puntos porcentuales en 2019 a 1,4 puntos en 2025, reflejando una mayor confianza de los inversores.
El peso del residencial y los hoteles marca la diferencia
El informe también pone de relieve que la estructura del mercado español presenta rasgos propios frente a otros países europeos. Estas diferencias se observan especialmente en la distribución de la inversión por segmentos. El sector residencial tiene un protagonismo destacado en España. En 2025 representa el 27% de la inversión inmobiliaria, ligeramente por encima del promedio europeo.
Sin embargo, es el segmento hotelero el que marca una mayor distancia. En España concentra el 24% de la inversión, frente al 9% registrado en el conjunto de los mercados analizados. Este peso responde en gran medida al papel del turismo en la economía española. La capacidad de atraer visitantes internacionales se traduce también en un fuerte interés inversor en activos hoteleros.
En contraste, otros segmentos tienen menor presencia relativa en España. Es el caso del ámbito logístico e industrial, que representa el 8% de la inversión, muy por debajo del 20% en otros países. Algo similar ocurre con el sector de oficinas. En España supone el 14% de la inversión, frente al 24% registrado en los principales mercados europeos. Por su parte, el retail presenta un comportamiento más equilibrado. En España alcanza el 15%, una cifra cercana al 17% del resto de Europa.
El análisis concluye que estas diferencias no solo reflejan la estructura económica del país, sino también oportunidades de desarrollo. Sectores con menor peso actual podrían experimentar un mayor crecimiento en los próximos años.
