Azora ha completado el cierre de su nuevo fondo inmobiliario, Southern Europe Opportunities III (SEO III), con 1.600 millones de euros en compromisos de inversión. El vehículo se convierte así en el mayor fondo inmobiliario levantado hasta la fecha para el sur de Europa, según los datos facilitados por la gestora. A los compromisos del fondo principal se añaden otros 450 millones de euros destinados a coinversiones, principalmente para participar en operaciones de mayor tamaño y limitar su concentración dentro del vehículo principal. En conjunto, Azora ha captado 2.050 millones de euros y cuenta con una capacidad de inversión aproximada de 4.500 millones de euros.
El interés de los inversores ha superado la cantidad finalmente comprometida en el fondo. SEO III recibió más de 2.100 millones de euros de interés por parte de inversores institucionales, una cifra que, según Azora, refleja la confianza en su estrategia y en las oportunidades que presentan los mercados inmobiliarios de España, Portugal, Italia y Grecia.
Cerca de 30 inversores de 16 países
El nuevo fondo cuenta con el respaldo de cerca de 30 inversores institucionales procedentes de 16 países de Europa, Asia, Norteamérica y Oriente Medio. Entre ellos figuran grandes fondos de pensiones, fondos soberanos, endowments y family offices, además de inversores que ya mantenían relación con Azora y nuevas incorporaciones consideradas estratégicas para la gestora.
La estrategia de SEO III abarca distintas áreas del mercado inmobiliario. Entre ellas se encuentran los sectores living y hospitality, la logística, las oficinas, los activos urbanos dotacionales y el suelo en gestión, además de la estrategia digital vinculada a los centros de datos. Azora señala que el desarrollo y la gestión activa de los inmuebles son elementos fundamentales de su modelo para generar valor. La gestora apuesta por contar con equipos especializados en cada tipo de activo y por mantener dentro de la propia organización las capacidades necesarias para desarrollar y gestionar las inversiones.
Este planteamiento busca diferenciarse de modelos en los que la gestión se apoya principalmente en equipos generalistas o en la contratación externa de las tareas destinadas a mejorar los activos. Azora cuenta con más de 600 profesionales y con negocios operativos integrados, una estructura con la que pretende identificar oportunidades, analizar las inversiones y participar directamente en su desarrollo.
Más de la mitad del capital ya está comprometido
El fondo llega al cierre con una parte importante de su capacidad ya destinada a proyectos. SEO III ha comprometido cerca de 900 millones de euros de capital, aproximadamente el 55% de los 1.600 millones correspondientes al fondo principal. A esta cantidad se suman más de 350 millones de euros procedentes de las coinversiones. Esta cifra supone cerca del 80% de los 450 millones de euros captados inicialmente para este objetivo, por lo que una parte significativa del capital disponible ya tiene un destino comprometido.
En términos globales, SEO III ha comprometido más del 55% de su capacidad total de inversión, situada en torno a los 4.500 millones de euros. Azora destaca de esta manera no solo el volumen alcanzado durante la captación, sino también el ritmo de ejecución conseguido desde el lanzamiento del vehículo.
Javier Rodríguez-Heredia, socio director de Azora, pone el foco precisamente en el respaldo recibido por parte de los inversores. «En un entorno de captación exigente como el actual, es una gran satisfacción para Azora haber ganado la confianza de inversores de esta calidad», señala, antes de atribuir el resultado a años de inversión disciplinada y a la construcción de un historial sólido. También destaca el modelo de la gestora, basado, según explica, en «equipos especializados, desarrollo propio y gestión integrada de negocios operativos». A su juicio, estos elementos han sido valorados por los grandes inversores internacionales que han participado en el fondo.
Por su parte, Cristina García-Peri, socia responsable de Estrategia y Desarrollo Corporativo, considera que el resultado va más allá de haber completado la captación. «Lo más relevante no es únicamente haber completado con éxito la captación del fondo, sino haber demostrado desde el primer momento nuestra capacidad de ejecución», afirma. Añade que Azora prevé llegar a cerca de 1.000 millones de euros de capital invertido antes de finalizar el año y subraya que todavía dispone de un volumen relevante de recursos para nuevas operaciones. La responsable de Estrategia y Desarrollo Corporativo considera que esta posición permitirá a la gestora seguir aprovechando las oportunidades que surjan en el mercado durante los próximos años. El proceso de cierre de SEO III ha contado con el asesoramiento de Evercore y Clifford Chance.
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