La inversión en el sector comercial inmobiliario, conocido como retail, alcanzó los 2.538 millones de euros en España entre enero y septiembre de 2026, lo que supone un incremento del 45% respecto al mismo periodo del año anterior, cuando se contabilizaron 1.755 millones. Los datos, recopilados por la consultora internacional JLL, sitúan a esta actividad como la que más crece entre los principales segmentos del mercado inmobiliario comercial.
El sector representa ya el 17% del volumen total invertido en el inmobiliario español durante los nueve primeros meses del año. Este avance se produce en un contexto de fuerte actividad inversora, con un mercado que mantiene cifras superiores a las registradas en ejercicios anteriores.
El retail lidera el crecimiento de la inversión inmobiliaria
El aumento de la inversión en centros y parques comerciales supera al registrado en otros segmentos tradicionales del mercado inmobiliario comercial, como la logística y las oficinas. Mientras el retail creció un 45% entre enero y septiembre, la inversión en activos logísticos aumentó un 16% y la destinada a oficinas lo hizo un 12%. En conjunto, el mercado inmobiliario español acumuló una inversión de 14.893 millones de euros durante los tres primeros trimestres de 2026, un 35% más que en el mismo periodo de 2025. Se trata, además, del mayor volumen registrado para estos nueve meses desde que existen datos comparables en la serie histórica.
La fortaleza de estas cifras permite anticipar un cierre de ejercicio con una actividad elevada, ya que la inversión acumulada hasta septiembre equivale al 96% de todo el volumen contabilizado durante 2025. De este modo, el mercado ha alcanzado en apenas nueve meses una cifra muy próxima a la registrada durante los doce meses del año anterior.
Augusto Lobo, director de Retail Capital Markets de JLL para Iberia, destaca el regreso del sector comercial a las estrategias de inversión inmobiliaria. Según explica, «el sector retail está recuperando protagonismo en las estrategias de asignación de capital inmobiliario», con especial interés por los inmuebles que mantienen una posición destacada en sus mercados. También subraya que los inversores prestan especial atención a los centros y parques comerciales con una presencia consolidada en su área de influencia y una ocupación estable. En este sentido, señala que «los fundamentales del activo siguen siendo determinantes» a la hora de decidir dónde invertir, en referencia a factores como la fortaleza y el comportamiento del propio inmueble.
Megapark Barakaldo y Xanadú protagonizan las grandes operaciones
Las principales transacciones del tercer trimestre han reforzado el peso de los centros comerciales en la actividad inversora. Dos operaciones destacan especialmente por su volumen económico y suman conjuntamente 503 millones de euros, una cifra que refleja el interés por los activos comerciales de gran tamaño y relevancia.
La adquisición de Megapark Barakaldo, en el País Vasco, por parte de NEPI Rockcastle fue la operación de mayor importe registrada en el mercado retail español durante los nueve primeros meses de 2026. La compra se cerró por 253 millones de euros, consolidándose como una de las transacciones más relevantes del periodo. A esta operación se suma la adquisición del 50% del Centro Comercial Xanadú, situado en Arroyomolinos, en la Comunidad de Madrid. Rivoli Asset Management llevó a cabo esta compra por 250 millones de euros, en una transacción que también sobresale por su volumen y por el interés inversor que sigue despertando este tipo de inmuebles.
Ambas operaciones ilustran la importancia que están adquiriendo los centros comerciales de referencia dentro del mercado inmobiliario español. La actividad registrada durante el tercer trimestre respalda la valoración de JLL sobre la capacidad del sector para atraer capital, especialmente cuando se trata de activos con una posición destacada y una ocupación estable.
Previsiones positivas para el cierre de 2026
De cara al último trimestre del año, JLL prevé que el ritmo inversor se mantenga entre octubre y diciembre y que el volumen total destinado al retail supere el registrado en 2025. La consultora señala que existen varias operaciones relevantes en preparación, lo que podría contribuir a prolongar la tendencia observada hasta septiembre.
Los centros y parques comerciales seguirán ocupando un lugar destacado en las previsiones para los próximos meses. El interés se concentrará especialmente en los inmuebles considerados referentes en sus respectivas áreas de influencia y que presenten niveles de ocupación estables, dos características que continúan siendo determinantes para atraer inversiones. Las perspectivas apuntan, por tanto, a que el sector comercial inmobiliario cerrará 2026 por encima de los niveles del ejercicio anterior. Augusto Lobo considera que las grandes operaciones recientes refuerzan esta expectativa y destaca que «la capacidad del sector para atraer capital» respalda las previsiones favorables para los últimos meses del año.
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