La crisis económica originada por el Covid podría doblar el stock actual de cartera de créditos dudosos en España hasta los 160.000 millones de euros, según los cálculos de la firma integrada en Gloval, Prime Yield, especializada en la valoración de activos y préstamos inmobiliarios para fondos de inversión y entidades bancarias.
En concreto, España cuenta con un stock actual de 79.300 millones de euros de préstamos dudosos, un 6% menos respecto a la cifra registrada en junio de 2019. Así nuestro país es el tercero de la Unión Europea con un mayor volumen de NPL, sólo por detrás de Francia, con 126.600 millones de euros, e Italia, con 108.400 millones.
Del total de préstamos dudosos, el 55% corresponde a créditos para la compra de vivienda; mientras que un 43,6% son créditos a entidades no financieras. Así, España representa el 15,1% de todos los préstamos dudosos de Europa.
Ahora, debido a la parálisis del sector, los fondos medianos están siendo los más activos. No obstante, el aumento de préstamos tóxicos en manos de las entidades como resultado de la mayor morosidad y las fusiones bancarias reactivará el interés de grandes fondos de inversión internacionales como Blackstone, Cerberus o Lone Star, protagonistas de las megaoperaciones del último lustro.
Durante la primera mitad del año, el volumen de operaciones de compraventa de NPLs se ha mantenido a niveles menores por la excepcional situación derivada de la crisis del Covid. Prime Yield había previsto que las transacciones de préstamos
dudosos en España podrían alcanzar los 20.000 millones de euros en 2020, y en cambio hasta junio solo se habían realizado operaciones por valor de 2.000 millones.
Grandes operaciones de fondos
Cuando se alcance ese aumento de stock previsto -hasta los 160.000 millones- serán los grandes fondos internacionales los que busquen sus oportunidades. Se ejecutarán operaciones especialmente agresivas en precio, porque van a incorporar el riesgo legal y económico de España a la ecuación, explican desde la firma.
En concreto, el aumento de stock en préstamos dudosos previsto se dará principalmente por el incremento de la morosidad y las fusiones bancarias que están por venir. Será entonces cuando se vean las operaciones gigantes, que habían desaparecido.
No obstante, durante gran parte de 2021, serán los fondos medianos los protagonistas de operaciones con portfolios más pequeños, principalmente en el mercado secundario.
