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El precio de la vivienda caerá a ritmos del 5% hasta 2022

Habrá que esperar hasta al menos 2023 para ver niveles de precios similares a los de 2019, según la proyección realizada por Euroval y su Instituto de Análisis Inmobiliario (INSTAI).

Imagen de Simone Hutsch.

La recuperación del mercado residencial español tras la crisis del Covid-19 tendrá que esperar varios años. Así se desprende del informe realizado por la tasadora Euroval y el Instituto de Análisis Inmobiliario (INSTAI) al que ha tenido acceso en exclusiva Brainsre.news y que refleja que habrá que esperar al menos a 2023 para ver niveles de precios similares a los de 2019.

El impacto de la pandemia en el vuelco de la economía está afectando a todos los sectores y cómo no, al inmobiliario. La curva alcista en los precios del parque residencial español, que ya empezaba a ralentizarse en 2019, se frena en seco después de cinco años de subidas continuas para entrar en caída.

Así, el precio medio del metro cuadrado a nivel nacional no dejará de bajar durante el trienio 2020-2022, de manera moderada el primer año y más acusadamente en el segundo y tercero. Es la principal conclusión de una proyección realizada por la tasadora Euroval y su Instituto de Análisis Inmobiliario (INSTAI) en base a un modelo predictivo de cuatro variables clave en la formación del valor de una vivienda: el tipo medio bancario, el stock residencial existente, la tasa de empleo y la propia evolución de los precios residenciales.

De acuerdo con la proyección generada por el modelo, el precio medio del metro cuadrado a nivel nacional descenderá hasta los 1.606 euros en el cuarto trimestre de 2020, hasta los 1.563 euros en el cuarto trimestre de 2021 y los 1.570 euros por metro cuadrado en el cuarto trimestre de 2022 con respecto al valor del cuarto trimestre de 2019, que fue de 1.653 euros/m2.

Alejandro Belchí, analista principal del INSTAI, recuerda que la variable más importante para este mercado es el nivel de desempleo; «si el incremento del paro se sitúa en niveles del 17%, como los que se están manejando, para este año y 2021, la capacidad de compra y de acceso a la vivienda se ven claramente reducidas, y habrá que ver además el impacto final de ERTES y EREs sobre la población».

En cuanto al impacto por zonas, «a fecha de hoy y con los datos disponibles resulta imposible concretar como afectará el nuevo contexto provocado por la pandemia de la Covid-19 cada uno de los diferentes mercados territoriales de nuestro país», precisa Alejandro Belchí. Lo que sí subrayan desde la tasadora es que la tendencia ascendente se para. Por ejemplo la proyección sin Covid para 2020, 2021 y 2022 en Madrid era de una subida del 4,6%, 3% y 1,9%, respectivamente, un ascenso acumulado del 9,5% en este trienio.

No obstante, en su opinión, cabe suponer que la vivienda nueva seguirá desarrollándose conforme a la previsión que tenía antes del parón de la actividad económica. «Como además se trata de operaciones que en su mayoría ya están precontratadas es difícil que acuse variaciones significativas”, precisa.

La situación es muy distinta para el caso de la vivienda usada, que además supone en torno al 80% del volumen total de compraventas en España. “La caída en su número de compraventas ya es un hecho, con independencia de que este dato no se pueda extrapolar ni a todo el territorio nacional ni a los tres años de nuestra proyección. No obstante, cabe suponer que el efecto negativo en los precios será más intenso en la vivienda usada que en la nueva, y más acusado en las pequeñas ciudades que en las grandes urbes”.

Empleo y tipos, clave

De las variables consideradas en el modelo predictivo de Euroval y el Instai, el tipo medio hipotecario y la tasa de empleo son las que tienen un peso más significativo en su proyección de precios. En cuanto a la primera, y partiendo de un tipo medio hipotecario de 1,805% en el último trimestre de 2019, el modelo prevé una reducción de hasta el 1,700% en 2020, del 1,650% para 2021 y del 1.625% para 2022.

En lo que respecta a la variable desempleo, Euroval y el INSTAI han tomado como referencia las proyecciones del documento Actualización del escenario económico 2020-2021, elaborado por el Departamento de Economía de la CEOE, que ofrece los siguientes porcentajes medios de desempleo en el trienio analizado: 19,5% para 2020, 21% para 2021 y un 20% para 2022, si bien este último dato es una aproximación propia, pues el documento de la CEOE no ofrece estimaciones para ese año.

En cuanto al stock de vivienda, expresado como la diferencia entre el stock actual y el existente en 2004, el cálculo de la proyección de Euroval y el INSTAI arroja una reducción lineal del 10%, similar a la de estos últimos años.

Además, también se ha tenido en cuenta la ralentización que podría darse tanto en la promoción como en la construcción residenciales. «Puesto que el stock ya se encuentra en un nivel relativamente bajo, incluso una merma limitada del mismo permite suponer que su porcentaje de reducción se mantendrá constante», asegura el analista.

En total y con estas variables, la caída media en el precio medio de la vivienda a nivel nacional será de un 3% en 2020, de un 5,5% en 2021 y de un 5% en 2022. «El descenso más significativo se registrará en 2021, iniciándose a partir de entonces una recuperación del valor de las viviendas, pero sin alcanzar los niveles del último trimestre de 2019”, concluye Alejandro Belchí.

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